環(huán)保門拷問基金地雷股投資

　　重倉紫金礦業(yè)的基金無意賣出，沒拿該股的基金也沒有興趣殺入。和基本面相比，環(huán)保問題尚未成為基金評判上市公司的主要因素。但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，環(huán)境保護(hù)的重要性和影響力正與日俱增——

　　“紫金礦業(yè)目前的估值很便宜，這次環(huán)保事故對公司的影響有限，我對它仍然長期看好。”對于風(fēng)暴漩渦中的紫金礦業(yè)，一位重倉該股的基金經(jīng)理表示。

　　和雙匯門事件中基金集體投出否決票相比，紫金礦業(yè)環(huán)境污染事件似乎對基金經(jīng)理并沒有造成太大困擾。重倉持有的基金無意賣出，沒拿該股的基金也沒有興趣借股價(jià)下跌殺入。和上市公司基本面相比，環(huán)保問題尚未成為基金評判上市公司的主要因素。但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，環(huán)境保護(hù)的重要性和影響力正與日俱增，紫金礦業(yè)“環(huán)保門”也令基金開始思考社會責(zé)任與投資間的關(guān)系。

　　基金冷眼成看客

　　7月13日，紫金礦業(yè)關(guān)于紫金山銅礦濕法廠污水池突發(fā)滲漏事故的公告姍姍來遲。A股市場上該公司的股價(jià)先是連續(xù)兩天暴跌，然后突然放量拉升。7月21日，紫金礦業(yè)股價(jià)穩(wěn)定在5.71元，和7月12日停牌前的5.98元只相差0.27元。

　　“這幾天的跌和漲應(yīng)該都和基金沒什么太大關(guān)系。”北京某大型基金公司的基金經(jīng)理表示。作為上證50、滬深300等指數(shù)的成份股，相關(guān)指數(shù)基金均持有不同數(shù)量的紫金礦業(yè)，如上證50ETF、嘉實(shí)滬深300、華夏滬深300今年一季度末分居紫金礦業(yè)第6、7、10大流通股東。但被動投資的指數(shù)基金除非指數(shù)成份股調(diào)整，不會主動增減所持股票的比例。

　　而主動基金方面，根據(jù)基金二季報(bào)，截至6月30日，只有上海和深圳的兩只基金前十大重倉股中出現(xiàn)了紫金礦業(yè)，分別持有2867.01萬股和1500萬股。一位重倉該股的基金經(jīng)理表示，“污染的賠償可能只有幾千萬元，停產(chǎn)的銅礦會減產(chǎn)6500噸，而紫金礦業(yè)今年的銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)有10萬噸，利潤達(dá)60億元，出了這件事后每股收益只會減少一分錢，影響不會很大。”同時(shí)，紫金礦業(yè)屬于資源類公司，工廠停產(chǎn)但礦還在，而且現(xiàn)在的估值只有14倍，“很便宜。”

　　重倉的不賣，空倉的基金經(jīng)理也沒有興趣借股價(jià)下跌買。“這件事還沒有完，下一階段證監(jiān)會和環(huán)保部門會怎么處罰還不知道，全面改善環(huán)保設(shè)施的資金壓力也很大，而且要是中小股東對公司違規(guī)信披提起訴訟，公司要賠多少錢就更不清楚了。”北京一位基金經(jīng)理表示。而且，目前很多基金公司規(guī)定被監(jiān)管層譴責(zé)或處罰的公司股票禁止進(jìn)入股票池，為了避免麻煩，接受采訪的基金經(jīng)理普遍對紫金礦業(yè)不感興趣。

　　“周二的漲?？隙ú皇腔鸶傻?，我覺得是私募和游資。而且也就是炒一把短線，不會拿很長時(shí)間。”該基金經(jīng)理表示。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除公司大股東拉高自救的可能性。

　　環(huán)境保護(hù)值幾錢

　　紫金礦業(yè)“環(huán)保門”事件在社會上引起巨大反響，但在資本市場上類似的問題卻不是頭一遭。中國證券報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，受訪的多位基金經(jīng)理幾乎都遇到過所持股票出現(xiàn)環(huán)保問題的情況，如2004年的川化股份沱江水污染事件、2005年中金嶺南的鎘超標(biāo)事件。但基金經(jīng)理們似乎對此已經(jīng)見怪不怪，并未把環(huán)保問題作為評判上市公司價(jià)值的重要指標(biāo)。這也能從一定程度上解釋為什么紫金礦業(yè)復(fù)牌后H股下跌了0.82元，而同期A股只跌了0.27元。