多名高管成立新能源公司目標(biāo)市場可能指向中國

　　由原BP公司CEO唐熙華、羅斯柴爾德家族成員以及高盛集團(tuán)前銀行家朱利安 默瑟萊爾發(fā)起成立的Vallares高調(diào)亮相，實(shí)業(yè)家+銀行家的兇猛組合能否左右國際能源市場？

　　記者 陳少智

　　一家2011年4月1日才成立的新公司，如何攪得國際能源市場風(fēng)生水起？

　　6月17日，由內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德(Nathaniel Rothschild)與原BP公司CEO唐熙華(Tony Hayward)發(fā)起的Vallares對外公布，該公司以每股10英鎊(約合16美元)的價格IPO發(fā)售了1.33億股，大大超出此前10億英鎊的募資預(yù)期。而不計回購和收購，2010年英國市場的全部公開募資額也只有13億英鎊。

　　到目前為止，Vallares1.35億英鎊的總利潤中，有1億英鎊是靠回購股權(quán)獲得，其它收入寥寥無幾。“Vallares沒有任何可依賴的指標(biāo)，供投資者評估它是否有能力實(shí)現(xiàn)運(yùn)營目標(biāo)——它的招股說明書含糊其辭地承認(rèn)了這一切。”英國工商業(yè)聯(lián)合會會長理查德 蘭伯特在英國《金融時報》上撰文指出。

　　Vallares稱，此次上市獲得的最大支持，來自于美國和英國市場上的基金，此外中東地區(qū)的一些主權(quán)財富基金也參與了該公司的IPO交易。

　　Vallares指出，之所以這些高質(zhì)量的長期投資者對Vallares如此青睞，源于他們對于Vallares團(tuán)隊的質(zhì)量有著極大信心。目前，Vallares的主要持股機(jī)構(gòu)，分別是施羅德集團(tuán)和勞埃德銀行。

　　由此可見，如果不是Vallares公司的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊極具市場號召力，那么“它看起來更像是一家皮包公司”。殼牌中國一位執(zhí)行經(jīng)理告訴《財經(jīng)國家周刊》記者。

　　冒險家的組合

　　在Vallares公司155頁的招股說明書中，用了大量的篇幅描述了其高質(zhì)量的發(fā)起人和董事會成員；其中光是對4位發(fā)起人的介紹就長達(dá)12頁之多，尤其是對他們過往的經(jīng)歷，以及他們在各自職業(yè)生涯中為所在企業(yè)創(chuàng)造的價值進(jìn)行了詳細(xì)描述。

　　這4位發(fā)起人分別是原BP公司CEO唐熙華、羅斯柴爾德家族金融家內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德和湯姆 丹尼爾(Tom Daniel)以及高盛集團(tuán)(GS)前銀行家朱利安 默瑟萊爾(Julian Metherell)。

　　“在西方文化中，對于個人在發(fā)展進(jìn)程中可能發(fā)揮的作用是十分認(rèn)可的，尤其是在石油行業(yè)中充滿了政治、金融和形形色色的冒險家，其中不乏由行業(yè)精英擔(dān)綱的皮包公司發(fā)展壯大直到上市的例子。他們依靠的就是廣泛的人脈、強(qiáng)大的資源整合能力，從而依靠成熟的市場，抓住獨(dú)特商機(jī)而取得成功。”上述殼牌中國人士告訴《財經(jīng)國家周刊》記者。

　　在Vallares公司的團(tuán)隊中，不乏這樣的行業(yè)精英。其中，最讓人熟悉的就是原BP公司CEO唐熙華。2010年，時任BP公司CEO的唐熙華因墨西哥灣漏油事件黯然下課。

　　但在Vallares看來，雖然墨西哥灣事件給唐熙華帶來一些麻煩，而且唐熙華在該次事件中的公關(guān)表現(xiàn)也很糟糕，但其28年的BP經(jīng)歷，以及其擔(dān)任CEO期間BP公司成功超越競爭對手成為歐洲最大石油公司這一業(yè)績，還是十分“耀眼”的。

　　唐熙華在石油界數(shù)十年的工作經(jīng)驗(yàn)，擁有強(qiáng)大的技術(shù)和管理知識及人脈資源。Brewin Dolphin的石油分析師阿姆斯特朗在接受路透社采訪時表示，唐熙華是一個“非常棒的、經(jīng)驗(yàn)非常豐富的工程師”，且業(yè)內(nèi)人脈資源深厚；故其辭去首席執(zhí)行官后僅六個月，就被瑞士嘉能可這樣的國際能源巨頭看上。

　　Vallares曾公開表示，如果收購一家公司，可能會由唐熙華負(fù)責(zé)操盤。

　　在Vallares中，除唐熙華之外，另一個亮點(diǎn)人物是羅斯柴爾德家族成員、金融家內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德。在招股說明書的描述中，內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德擅長在新興資源市場上尋找機(jī)會，其大部分優(yōu)秀成績都來自于資源領(lǐng)域；其領(lǐng)導(dǎo)的艾蒂科斯資本(Atticus Capital LP)，更是在2007年成為世界上最大的對沖基金之一。

　　對于投資者而言，除了看重內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德個人經(jīng)歷外，其背后的羅斯柴爾德家族這塊“金字招牌”，則更具吸引力和說服力。

　　另外，Vallares公司的董事會成員中，還擁有多位像前英國康力斯集團(tuán)主席吉姆 雷恩(Jim Leng)、前BP公司管理層成員羅德尼 切斯(Rodney Chase)這樣的諸多業(yè)界精英。Vallares的招股說明書用了8頁，來專門介紹上述董事會成員的關(guān)系網(wǎng)。

　　因此，Vallares雖在招股說明書中用多達(dá)20多頁來詳述風(fēng)險以及免責(zé)聲明等等，但投資者依然相信，這些人有能力實(shí)現(xiàn)他們的運(yùn)營目標(biāo)。

　　摩根大通亞太區(qū)創(chuàng)投公司一位高管告訴《財經(jīng)國家周刊》記者：“該公司上市成功主要靠兩點(diǎn)：一是4名聯(lián)合創(chuàng)始人的綜合行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及資本市場經(jīng)驗(yàn)在投資者中有極高的信服力；二是投資人有相關(guān)的贖回條款，這種對投資人的保護(hù)性條款是有市場說服力的。

　　高盛集團(tuán)(GS)前銀行家朱利安 默瑟萊爾曾表示，4名聯(lián)合創(chuàng)始人共向Vallares注入了1億英鎊的資本，其中8000萬英鎊(約合1.29億美元)為普通股。如果這家公司在未來兩年時間里無法找到一樁合適的交易，那么這一階段中的公司運(yùn)營成本將來自于聯(lián)合創(chuàng)始人注入的資本，其他投資者則將拿回全部或大多數(shù)的投資。

　　“Vallares的人員構(gòu)成是銀行家和石油業(yè)實(shí)業(yè)家的合作，等于是金融投機(jī)資本和實(shí)業(yè)資本結(jié)合，而他們的操作手法估計會在已經(jīng)相當(dāng)金融化的能源市場上顯得非常彪悍。”商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)研究院梅新育博士告訴《財經(jīng)國家周刊》記者。

　　Vallares的胃口

　　7月初，就在Vallares剛完成IPO之后不久，英國《星期日泰晤士報》就報道稱，Vallares正在與多家公司展開收購談判，而且已經(jīng)和伊拉克北部庫爾德斯坦地區(qū)的最大石油生產(chǎn)商Genel Enerji就收購事宜展開了初步會談。

　　俄羅斯《歐亞油氣新聞》7月18日報道稱，Vallares公司還有可能考慮投標(biāo)俄羅斯的巴什石油公司(Bashneft)和羅斯石油公司(Russneft)；而最新的報道稱，阿布扎比上市的納達(dá)天然氣公司(Dana Gas )也被列入了Vallares公司的潛在收購目標(biāo)。

　　不難看出，這些登上Vallares公司收購名單的公司，其能源資產(chǎn)都位于新興市場。

　　事實(shí)上，在新興市場和欠發(fā)達(dá)地區(qū)出手購買石油和天然氣資產(chǎn)，正是Vallares公司的經(jīng)營戰(zhàn)略。這些地區(qū)包括俄羅斯、獨(dú)聯(lián)體地區(qū)、中東、非洲、亞洲以及拉美。

　　Vallares的招股說明書顯示，在未來兩年時間里，Vallares將尋求收購一家公司或一項(xiàng)資產(chǎn)，其價值在30億英鎊到80億英鎊之間。公司的經(jīng)營目標(biāo)是發(fā)現(xiàn)并釋放自然資源中的“受困價值”，尤其是在較落后的發(fā)展中國家，這些資產(chǎn)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜，Vallares就是要發(fā)掘其潛在價值，將這些被低估的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)能量釋放出來。

　　Vallares的招股說明書還透露出兩個信息。“首先，Vallares計劃大舉投資油氣行業(yè)，是因?yàn)樵摴镜亩聜冋J(rèn)為，大宗商品供應(yīng)增長無法滿足日益全球化的世界的需求，大宗商品價格上漲已是一個既定事實(shí)。另外，Vallares旨在通過專注于特定地區(qū)的機(jī)遇來為股東創(chuàng)造價值，在這些地區(qū)，投資環(huán)境和地理的雙重作用，導(dǎo)致交易定價透明度較差。”理查德 蘭伯特發(fā)表在英國《金融時報》上的文章指出。

　　梅新育博士告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，“這家投資公司公開宣稱將把投資高度集中于發(fā)展中國家的能源資產(chǎn)，從而發(fā)掘其潛在價值，實(shí)質(zhì)上就是在與發(fā)達(dá)國家金融市場信息不對稱程度較高的發(fā)展中國家，去取得價值被低估的能源資產(chǎn)，這表明該公司投資操作手法將十分不透明，而且要利用信息不對稱牟取高額暴利。”

　　Vallares正在洽談的伊拉克北部庫爾德斯坦地區(qū)的最大石油生產(chǎn)商Genel Enerji，正是一家信息透明度非常低的公司。外界不光不清楚其資產(chǎn)總量，甚至連它的產(chǎn)量都不知道；而且Genel Enerji的老板Mehmet Sepil還曾被傳有操縱內(nèi)幕交易的前科。

　　目標(biāo)中國？

　　有業(yè)界人士認(rèn)為，在當(dāng)前的能源市場版圖中，能源投資的目標(biāo)銷售市場，都有可能在指向中國。

　　目前而言，Vallares的融資額度對整個市場顯得微不足道，“但是依靠其強(qiáng)大的融資能力，只要成功完成一個很好的項(xiàng)目，這種模式就會成為被市場熱捧的賺錢模式。也許現(xiàn)在只有20億美元，但未來有可能200億甚至上千億的龐大資金。那個時候中國在海外和其競爭的勝算就會大大下降。”《貨幣戰(zhàn)爭》的作者宋鴻兵在接受媒體采訪時稱。《貨幣戰(zhàn)爭》一書，曾令羅斯柴爾德家族在中國家喻戶曉。

　　2010年，內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德旗下的另一家投資公司，與印尼最著名的商業(yè)家族之一達(dá)成了一筆大型交易，從另一個角度證明了其在資源市場上的強(qiáng)大能力。

　　當(dāng)時，內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德斥資30億美元成立一家礦業(yè)公司Vallar。此舉促使印尼頗具勢力的巴克里(Bakrie)家族將自己的企業(yè)資產(chǎn)在倫敦上市。新公司集合兩家印尼集團(tuán)的資產(chǎn)以及Vallar的股票，以Bumi Plc的名字在倫敦上市，同時新公司還收購了印尼第五大煤炭生產(chǎn)商Berau Coal Energy 的75%股份。

　　時至今日，這家公司已成為了中國最大外國電煤供應(yīng)商。中國目前已是煤炭進(jìn)口大國，2010年進(jìn)口煤炭16478萬噸，花費(fèi)169.3億美元；今年前五個月進(jìn)口5688萬噸，花費(fèi)62.2764億美元。顯然，內(nèi)森尼爾 羅斯柴爾德已經(jīng)對中國的電煤供應(yīng)價格擁有了一定的話語權(quán)。

　　“雖然羅斯柴爾德家族在能源生意掌握的絕對份額不是很大，但我關(guān)注的是，銀行家和實(shí)業(yè)家合伙的機(jī)構(gòu)，會不會更有左右市場的能力。”梅新育說。

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