雖然就國有企業是否出現新改革方案尚無定論，地方國資系統加快下轄企業出讓重組，在原有國資投資領域吸引民資合作等趨勢，卻已經十分顯著。

　　本報記者從多個區域性產權交易所，地方國資委官員處獲悉，包括天津市國資委組織的133戶國有企業掛牌，吉林江西等地明確公布當地大型國企將實行并購重組，共計至少有19個省市區在今年6月以來明確提出加大引導國有資產并購重組。

　　繼去年5月國資委發布《關于國有企業改制重組中積極引入民間投資的指導意見》之后，引入民資參與國企重組再次引發關注。今年9月，國務院總理李克強在一周內兩次提到曾寫入十五至十七大報告的“混合所有制”概念，加之地方政府性債務、產能清理優化、國企盈利水平趨降等因素，更令外界增強對國資份額變化的關注。

　　但是，從各地公開或潛在的國資權益情況看，本輪出讓重組仍主要發生在競爭性產業，許多仍存在財務解困的需求，而在交通、能源、電信等領域的權益出讓信息尚不多見。此前，國資委官員也曾說，具體在哪些產業加大重組力度，尚在研究之中。

　　多元化重組政策頻出

　　李克強9月主持國務院常務會議時確定，將盡快在金融、石油、電力、鐵路、電信、資源開發、公用事業等領域向民間資本推出一批項目，并在推進結構改革中發展混合所有制經濟。此后他在達沃斯論壇的撰文和答問中重復了上述觀點。

　　各級國資系統的部署則更早顯現。早在8月，國務院國資委已經召開了針對央企的專項會議。但是，由于外界預期的重大改革方案將在11月中出爐，目前央企層面的步調并不明顯。

　　相反，在地方層面，國有企業權益出讓或重組的政策頻頻頒發。尤其是欠發達地區動作較早。今年6月，新疆發改委下發《2013年自治區深化經濟體制改革重點工作意見》，稱將“繼續引導區內外大企業、大集團參與國有企業改制重組，加快優勢企業股份制改革步伐，著力完善地方企業通過參股等形式與在疆央企合作共贏的機制，大力促進混合所有制經濟發展”。

　　8月12日，廣西國資委下發《關于鼓勵我區國有企業積極引入民間投資和支持民營企業發展的實施意見》，提出要“積極引入民間投資參與我區國有企業改制重組，大力發展混合所有制經濟”。

　　湖北省轄區內多地國資委也明確鼓勵國企股權產權多元化改革。8月19日，武漢國資委稱未來要加快推進產權多元化改造、經營性資產分拆上市或集團整體上市，吸引帶動社會資本參與城市基礎設施和公益性項目建設。8月21日，宜昌國資委提出鼓勵國有資本與民間資本、社會資本的相互滲透、融合發展。

　　一些省份已經披露該省需要資產重組的國企名單。例如，7月3日吉林省發布深化經濟體制改革指導意見，表示要“制定出臺相關政策，推動昊融集團、森工集團等公司實施資產并購重組”。7月底江西省委十三屆七次全體(擴大)會上稱要“推進國經公司、鳳凰光學、鹽業集團股權多元化改革”。安徽也在組織該省江淮汽車集團有限公司引進外部投資者，將進一步優化股權結構。但以上企業及當地國資委并未對外披露資產重組的具體情況。

　　天津公布133戶企業名單后，本報記者獲悉，其鼓勵國內外各類資本參與“產權多元化改革”。這些國企涉及裝備制造業、化工、建筑、商貿等多個行業。此外沿海地區如福建推進重組領域還涉及稀土、信息、鋼鐵等行業。

　　同時，福建等地還制定了新的重組優惠政策，涉及土地稅收等方面。但是，對于外界關注的推進國資權益場內交易，減少審批環節，公平競價和保障投資方參與治理等相關政策，除浙江出臺了重大資產監管辦法外，目前多數地區還沒有較新的細則。相關人士認為，受限于資本市場狀況，國資通過產權交易所等形式掛牌，吸引投資者磋商將是近期趨勢。

　　什么樣的國資會民營化？

　　本報記者在區域產權交易所和各地國資部門獲得信息顯示，本輪已經披露的待重組和出讓的國有資產、權益既有低效微利企業(資產)，也包括一些地區需要理順治理結構，實現上市等計劃的優勢企業。

　　前者多希望通過轉讓重組，實現債務清理和國資徹底退出，如天津此次參與掛牌的國企中有近一半屬于這一類，133家中有60家去年凈資產、營業收入和利潤總額三項數據中有至少一項低于1萬元甚至為負。

　　后者則希望通過股權或產權多元化改革，引入優質外部資源，將企業做大做強。這一點從待重組國企對潛在投資者的附帶條件設置上可以印證。

　　例如，在推進江西國經公司、鳳凰光學和鹽業集團股權多元化改革上，該省有關部門要求“面向行業龍頭企業、產業鏈上下游優勢企業重點招商，積極引進掌握核心技術、占據優勢市場的戰略合作者，靠大聯強，裂變擴張”。

　　去年凈利潤達到1000萬元的天津二商集團旗下天津市利民調料有限公司決定增資擴股40%，掛牌信息中要求戰略投資者必須具備強大的經濟實力和豐富的資本運作經驗，能夠在短時間內幫助企業完善內部控制制度、規范企業行為、規避經營風險、提升企業形象、拓展營銷渠道、擴大經營規模，并能夠在未來幾年內，協助企業盡快達到上市條件。

　　而一些過剩產業中的低效企業則更希望民資入股并參與經營。比如天津中環集團旗下聯昌水表技術有限公司去年凈資產和營業總額均為負數，一位負責該公司重組事宜的人士告訴記者，儀器儀表行業屬于競爭性過剩行業，國企希望退出，而讓給民營企業去做。

　　待重組國資的行業涉及較為廣泛，包括裝備制造業、化工、建筑、商貿、物流、旅游服務、醫藥、食品、房地產、農業、輕工、住宿和餐飲、交通運輸、金融服務等行業。外界廣泛關注的能源、鐵路、電信等領域還鮮有觸及。

　　此外，在交易形式和平臺上，各地手法略有不同。能否推進場內交易，減少審批和私相授受目前還待觀察。

　　新疆國資委企業改革一位負責人告訴本報記者，在新疆，前期國企和民企可以通過協商合作的方式達成意向，或者國企在產權交易所掛牌出讓信息，通過電子競價和或設置條件投標的方式，達成意向后再通過手續進行審批。

　　天津國資委一位工作人員則介紹，天津此次在產權交易中心掛牌屬于“信息牌”，和正式的進場掛牌不同，屬于尋找意向投資人階段，待轉讓雙方洽談好，并符合國資委投資監管規定，通過審計評估后，再進場掛牌，走后續審批流程。

　　中國政法大學研究破產法與企業重組的李曙光教授對記者稱，從制度來講國資轉讓重組并不存在障礙，雖然商業操作上會存在風險。

　　國資委副主任黃淑和10月初在接受《財經國家周刊》采訪時表示，國資委正在研究方案，考量整合能不能起到1+1>2的效果，是否有利于下一步的可持續發展，是否有利于企業在產業鏈上形成好的互補優勢。對于有一些板塊如煤化工、光伏產業，國資委在考慮進行一些整合優化。

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