水利水電、環保、傳媒、家電板塊藏商機

　　進入12月份，又有幾個行業的“十二五”規劃建議浮出水面。券商建議投資者緊盯“十二五”規劃給各行業帶來的新商機“布局謀篇”。本期，《經濟參考報》記者將重點介紹家電、水利水電、通信設備、鐵路、環保、傳媒以及造紙等行業在“十二五”期間的投資機會，幫助投資者挖掘板塊商機。

　　“國際化”利好家電龍頭

　　新近出爐的《中國家用電器工業“十二五”發展規劃的建議》提出，中國將從家電大國向家電強國轉變，未來將加強中國家電行業的國際化，發展5個左右具有綜合競爭實力的國際化企業集團和3—5個國際知名品牌。光大證券認為，根據該建議，家電行業強者愈強趨勢將延續，利好龍頭企業。

　　光大證券近日發布的報告點評稱，家電強國，白電先行。白色家電是中國家電最具競爭力的子行業，已經具備初步的全球競爭力。以海爾卡薩帝冰箱、洗衣機、格力U型超薄空調為代表的中國白電產品已經開始爭奪高端市場。就國際化前景而言，上市公司依次為青島海爾、格力電器和美的電器。其中海爾和格力已經具備國際化基礎，屬于世界性品牌，海爾的產品已經在發達國家市場進入主流產品行列。青島海爾、格力電器和美的電器將是“十二五”規劃重點發展的家電企業。

　　家電行業競爭優勢日趨偏向青島海爾、格力電器和美的電器三大龍頭企業，呈現強者恒強的趨勢。2010年前三季度，家電行業零售額同比增長28%，三大白電龍頭增長明顯高于行業增長。其中青島海爾收入同比增長33%，格力電器收入同比增長44%，美的電器收入同比增長60%。

　　“當前白電板塊估值偏低，僅次于房地產和金融板塊。第四季度，家電行業有望延續景氣行情，白電龍頭業績料將不錯，很有可能再現十月的業績行情。”光大證券的報告判斷。

　　傳媒業與消費升級共舞

　　宏源證券提出，“十二五”其間，傳媒產業將與消費升級共舞。看好受益于數字出版、視頻內容交易規模擴大、消費景氣度高、產業融合等背景的子行業與個股。

　　報告分析如下：“十二五”規劃建議中，文化產業發展目標首次上升為“國民經濟支柱性產業”。預測“十二五”期間文化產業將保持年均20%的增速，產業規模達到17000億元。產業與消費的雙重升級，將成為貫穿“十二五”的兩大投資主線。

　　傳統出版社有望整合成為最具內容優勢的數字發行平臺。平臺、內容、定價、模式、政策五大因素主宰數字內容崛起后的產業格局。內容、發行、終端三個環節都有依托各自優勢向其他環節延伸進而確立自身行業地位的可能。在中國主流出版社有望聯合成立市場化的數字出版公司，成為最具內容資源優勢的數字發行平臺。總署政策也體現了對傳統出版單位成為數字出版龍頭企業的大力支持。

　　“十二五”期間數字內容盈利前景看好。預測至“十二五”末，數字出版產值將達4750億元；數字出版拉動一般圖書純銷售額增量將在數百億元；視頻內容交易規模在100—200億元。

　　文化消費崛起將與產業融合。在人均GDP3000美元的國家，文化消費有4萬億的市場空間，我國目前只實現了8400億左右。2015年，國內電影票房將在300—400億元；創意產業將受益于低技術、低文化附加值的制造業提升技術與文化附加值的升級過程。現代文化產業將發展成為與相關產業關聯度高、融合度高、相互促進作用大的“大文化產業”。