大華期貨：原油收三連陽，滬油保持上行

　　9月27日，上海燃料油FU1012收于4465，較上日結(jié)算價(jià)上漲18，持倉量增加5088至42168手。

　　NYMEX11原油期貨結(jié)算價(jià)收漲0.03至每桶76.52美元，交易區(qū)間介乎75.52——77.17元/桶價(jià)格之間。

　　【新加坡市場】

　　亞洲燃料油即期跨月合約周一交投量持續(xù)放大,兩份即期合約交投量均超過10萬噸,不過價(jià)格仍區(qū)間波動(dòng)。固定價(jià)格的10月合約交投量亦很大,接近20萬噸.因中國光匯石油繼上周買入40萬噸後,開始賣出,而石油巨頭BP為買方。至少有15.5萬噸10/11月跨月合約以每噸正價(jià)差4.00-4.25美元成交,高于上日的6.5萬噸.27.5萬噸11/12月跨月合約以每噸正價(jià)差3.25-3.75美元成交,遠(yuǎn)高于上周五的4.5萬噸。指標(biāo)180-cst燃料油現(xiàn)貨價(jià)差跌至22個(gè)月低點(diǎn),較新加坡現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水4.63美元。10/11月互換正價(jià)差下滑0.13美元,至每噸正價(jià)差4.25美元.11/12月互換正價(jià)差小跌0.25美元,至每噸正價(jià)差3.63美元。10月燃料油裂解價(jià)差跌0.28美元,至每桶較迪拜原油貼水6.55美元.11月裂解價(jià)差亦跌0.21美元,至每桶貼水6.31美元。180CST燃料油價(jià)格上漲1.00美元至每噸448.50美元;380CST燃料油價(jià)格漲0.63美元至每噸443.13美元。

　　【消息面】

　　1. 11月中東原油現(xiàn)貨的交易本周將以較小的價(jià)差進(jìn)一步接近尾聲,由于需求有限,令剩馀的船貨承壓,此外,市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向新的交易月份。

　　2. 康菲石油公司日前稱，該公司位于加利福尼亞州Rodeo的煉油廠發(fā)生一起二氧化硫氣體泄漏事故，原因是發(fā)生設(shè)備故障。

　　3. 日本財(cái)務(wù)省周一公布的數(shù)據(jù)顯示，該國8月原油和冷凝物進(jìn)口較上年同期增長1.9%，至1816萬千升，或369萬桶/日。

　　4. 沙特阿拉伯國有石油巨頭沙特阿拉伯國家石油公司總裁兼首席執(zhí)行官哈利德.法利赫日前在蒙特利爾舉行的世界能源大會(huì)上表示，按照目前的生產(chǎn)速度，沙特阿拉伯擁有的石油儲(chǔ)量可以持續(xù)生產(chǎn)80多年。

　　5. 科威特石油大臣Sheikh Ahmad日前在新德里表示，在即將于10月14日召開的OPEC日內(nèi)瓦會(huì)議上不會(huì)調(diào)整配額數(shù)量。

　　6. 安哥拉石油部長德瓦斯康塞洛斯近日表示，該國9月石油平均日產(chǎn)量將達(dá)到190萬桶。安哥拉石油部長承認(rèn)其石油產(chǎn)量將再次超過歐佩克限額。

　　7. 挪威石油部日前發(fā)表的一份報(bào)告說，世界第7大石油生產(chǎn)國挪威具有再生產(chǎn)160億桶石油的潛力。

　　8. 中國石油 （601857股吧,行情,資訊,主力買賣）天然氣集團(tuán)公司總經(jīng)理蔣潔敏27日表示，俄羅斯和中國之間第一條原油管道將在11月1日正式運(yùn)營。按照雙方協(xié)定，俄羅斯將通過中俄原油管道每年向中國供應(yīng)1500萬噸原油，合同期20年。

　　【投資分析】

　　NYMEX11原油期貨合約周一再次出現(xiàn)了上行走勢，盡管在沖高之后回落,但是盤中一度站上了77美元/桶一線的整數(shù)關(guān)口,最終以微漲報(bào)收，連續(xù)第三個(gè)交易日收紅。從盤面上1小時(shí)K線，3小時(shí)K線，日K線的排列來看，11月合約的持倉量與成交量繼續(xù)保持了雙雙縮減，盤中明顯顯示出在60日均線附近承壓回落,一度急跌擊穿5日均線以及30日均線的支撐。并且大有維持在30日均線與60日均線之間震蕩的態(tài)勢。美國商務(wù)部對(duì)8月建筑許可數(shù)據(jù)做出修正,8月建筑許可年率修正後為57.1萬戶,前值為56.9萬戶。并且雖然美國股市收跌,但是一系列并購交易暗示公司認(rèn)為市場存在投資價(jià)值,投資者對(duì)漲勢將恢復(fù)仍持樂觀態(tài)度，而美股有望錄得二十年以來其中表現(xiàn)最好的月份之一,美股是經(jīng)濟(jì)趨勢的指標(biāo)之一,提振了原油需求的信心。目前看來,一方面，據(jù)美銀-美林近日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在明年第一季推出新一輪量化寬松措施，利率將因此持續(xù)位于低位，這將推動(dòng)原油價(jià)格上漲。若其它條件不變，實(shí)質(zhì)利率每下降1%，油價(jià)會(huì)上漲3.8%。美銀-美林因此仍將明年美國WTI和Brent原油期貨的預(yù)估維持在85美元/桶不變。并且法國第二大銀行興業(yè)銀行 （601166股吧,行情,資訊,主力買賣）日前公布的一份報(bào)告顯示，由于需求增長緩慢以及歐佩克以外產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量大幅增加，該行將明年全球油價(jià)預(yù)測從每桶92美元下調(diào)到了每桶85美元。報(bào)告稱，全球明年原油日消費(fèi)量的增長將從今年的180萬桶減少到140萬桶。而明年非歐佩克原油供應(yīng)預(yù)期上調(diào)8萬桶，提高了22萬桶/日，而今年將日增84萬桶石油。該行預(yù)測，由于工業(yè)化國家石油庫存增加，今年第4季度的平均油價(jià)將在每桶80美元，兌現(xiàn)階段油價(jià)仍有提振作用。另一方面，科威特石油部長薩巴赫呼吁OPEC成員國更嚴(yán)格遵守現(xiàn)行配額規(guī)定,并不擔(dān)憂當(dāng)前油需求疲弱.面對(duì)即將在10月14日維也納舉行會(huì)議,利比亞,伊拉克,卡塔爾,厄瓜多爾和科威特均表示不預(yù)期有需要改變現(xiàn)有政策。不過尼日利亞油長表示,期望該國的OPEC石油日產(chǎn)量配額將在該組織石油部長12月會(huì)議上被上調(diào)。而路透訪問分析師初步調(diào)查預(yù)料,預(yù)料上周原油庫存減少40萬桶,預(yù)期餾分油和汽油庫存上升,煉廠使用率下降，有望扶助油價(jià)上行。

　　綜合來看，滬油12合約周一高開低走，日內(nèi)依舊以震蕩為主，盡管延續(xù)了上行的走勢，但是明顯偏弱，走勢較電子盤的走勢略強(qiáng)，而弱于國內(nèi)股市的走勢。從盤面上看，長假過后，12合約的成交量出現(xiàn)了明顯的縮減，而持倉量仍舊維持增長的狀態(tài)，并且已經(jīng)成功站上了60日均線，維持了四個(gè)交易日的上行走勢得到延續(xù)破，已經(jīng)逼近了九月初的高點(diǎn)。在國際油價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢的支撐下，華北成品油市場批發(fā)價(jià)也持續(xù)上探。加之資源供應(yīng)緊張，主營單位開始在部分地區(qū)采取了限供或停批保零的措施。目前，河北、河南、山西、東北等地的民營單位都已經(jīng)出現(xiàn)“油荒”窘境。油品標(biāo)準(zhǔn)最高的北京地區(qū)，也出現(xiàn)了因資源緊張而上調(diào)批發(fā)價(jià)以及民營企業(yè)拿油困難的情況。由于煉廠檢修和運(yùn)輸因素的影響，成品油資源出現(xiàn)了短期緊張的情況，在柴油方面則表現(xiàn)得尤為明顯，所以民營批發(fā)商的困局也因此升級(jí)，雙節(jié)出行增多無疑使得汽柴油需求量增加，這也對(duì)批發(fā)價(jià)上漲起到了助推作用。資源緊張這一情況直到國慶后可能才會(huì)有所緩解。原油價(jià)格昨日再次出現(xiàn)了上行走勢，盡管最終以微漲報(bào)收，不過連續(xù)第三個(gè)交易日收紅，仍舊給滬油形成一定的推動(dòng)力，但是滬油雖然在上行，但是整體仍在震蕩之內(nèi)，上行的幅度極可能有限，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)股市的走勢。今日滬油12合約將會(huì)在4450——4500之間震蕩，日內(nèi)投資者可據(jù)此進(jìn)行高拋低吸的操作。

　　分析人：張洋