中國能源企業(yè)涌入金融領(lǐng)域亟待加強(qiáng)監(jiān)管力度

　　國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長馬曉河認(rèn)為，能源企業(yè)并不具備金融領(lǐng)域的經(jīng)營和管理經(jīng)驗，也缺乏足夠的專業(yè)人才。籌建自有金融平臺可能會降低融資成本，但運(yùn)作和管理金融機(jī)構(gòu)也會產(chǎn)生運(yùn)營成本和經(jīng)營風(fēng)險。如果經(jīng)營不善，金融機(jī)構(gòu)增加的經(jīng)營成本不僅會抵消減少的融資成本，而且會產(chǎn)生意想不到的經(jīng)營風(fēng)險。“能源企業(yè)內(nèi)部大多數(shù)人都來自實業(yè)板塊，對金融業(yè)務(wù)而言都是門外漢，蒙蒙朧朧的都開始有產(chǎn)融結(jié)合的需求，但是怎么往下做？怎么做？什么樣的方式更好？這些都是在金融領(lǐng)域大干一場前，公司高層必須想明白的問題。” 

　　“產(chǎn)融結(jié)合要緊緊圍繞能源企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，”李保民認(rèn)為要切實做好產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)工作，有效規(guī)避產(chǎn)融結(jié)合的風(fēng)險。從國外能源巨頭的發(fā)展歷程來看，它們現(xiàn)在基本上都專注于主業(yè)，很少涉足面向社會服務(wù)的金融業(yè)。BP、美孚、雪佛龍、殼牌等都有財務(wù)公司等下屬金融機(jī)構(gòu)，但只是為自身內(nèi)部服務(wù)，幾乎沒有涉足社會金融服務(wù)領(lǐng)域。

　　但是，能源巨頭們也有明確計算，不借助金融之手，很難在短期內(nèi)做大，“即使攤大餅式重復(fù)投資，都要把規(guī)模先做上去。”高培勇分析。

　　國資委近期發(fā)布《中央企業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃綱要》的征求意見稿中顯示，“ 十二五”時期，央企改革發(fā)展的核心目標(biāo)是“做強(qiáng)做優(yōu)中央企業(yè)、培育具有國際競爭力的世界一流企業(yè)”。“沒有哪家能源央企愿意看到自己被列入30-50名沖刺名單之外的，那就意味著可能會被兼并重組掉。”高培勇說。

　　而由大轉(zhuǎn)強(qiáng)的過程中，更離不開金融的支持與引導(dǎo)，這幾乎成為國內(nèi)能源巨頭的共識。

　　產(chǎn)融結(jié)合，監(jiān)管應(yīng)無盲點

　　對于產(chǎn)融結(jié)合的問題，目前的監(jiān)管格局并不完善。目前中國金融業(yè)模式為分業(yè)經(jīng)營，金融央企由財政部主管，實業(yè)央企由國資委主管，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的“一行三會”監(jiān)管模式并存。

　　郭田勇分析，目前來看國家并沒有在產(chǎn)業(yè)公司進(jìn)軍金融領(lǐng)域設(shè)置過多的門檻，而監(jiān)管層對金融公司的門檻是針對資金的，不是針對投資實體。而資金恰恰是能源巨頭們最不缺乏的。

　　但是在產(chǎn)融結(jié)合后，隨著股權(quán)關(guān)系復(fù)雜化，往往容易隱藏巨大的監(jiān)管漏洞，監(jiān)管部門對產(chǎn)融混合企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、公司治理、風(fēng)險管理等的監(jiān)管難度會大得多，有可能存在監(jiān)管盲點。